【09:20 扬农化工(600486)2023年三季报点评：景气底部将近 期待周期修复】

　　 10月26日给予扬农化工(600486)强推评级。

　　投资建议：该机构坚定看好农药龙头扬农化工的长期发展，在先正达的护航及公司自身内生的创新能力下，预计公司的强α将有望穿越周期。由于农药价格持续下滑，下调公司业绩预期，预计2023-2025 年公司归母净利润为15.19 / 19.24/ 21.34 亿元（前值16.98 / 21.52 / 24.22 亿元），同比分别为-15.3% / +26.7% /+10.9%。根据可比公司PE 及公司自身情况，该机构给予公司2023 年20x P/E，目标价格74.80 元/股，维持“强推”评级。

　　风险提示：农药价格持续下行；极端天气影响海外农药去库速度；项目建设不及预期；
　　该股最近6个月获得机构28次买入评级、5次强烈推荐评级、4次“买入”的投评级、2次强推评级、2次增持评级、2次跑赢行业评级。


【09:13 森麒麟(002984)2023年三季报点评：三季度公司量利齐增 摩洛哥二期推进加速】

　　 10月26日给予森麒麟(002984)强推评级。

　　投资建议：基于公司三季度业绩表现，该机构将此前对公司2023-2025 年的归母净利润预测，从14.06/18.45/23.71 亿元调整为14.07/20.34/25.38 亿元，对应当前PE 分别为15.8x/10.9x/8.8x。参考公司历史估值，该机构给予公司2024年16 倍目标P/E，调整目标价至43.68 元，维持“强推”评级。

　　风险提示：项目建设进度不及预期；关税壁垒政策变动；原材料剧烈波动等。

　　该股最近6个月获得机构26次买入评级、3次强推评级、3次增持评级、2次“增持”的投评级、2次推荐评级、2次强烈推荐评级。