消息面上，9月1日，证监会制定并发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》，文中19条意见将进一步推进北交所稳定发展和改革创新。该《意见》明确提出两步走的目标：第一步是经过3到5年，北交所的规模、功能双提升，差异化制度安排更加完善，服务创新型中小企业的“主阵地”效果更加明显。第二步是用5到10年时间，将北交所打造成以成熟投资者为主体、基础制度完备、品种体系丰富、服务功能充分发挥、市场监管透明高效、具有品牌吸引力和市场影响力的交易所，带动新三板成为创新型中小企业蓬勃发展的孵化地、示范地、集聚地。在此目标基础上，该《意见》也从加快高质量上市公司供给、稳步推进市场改革创新、全面优化市场发展基础和环境、强化组织保障四个方面提出了具体举措，涉及发行上市制度安排、交易机制、承销制度等方方面面。随后，北交所、全国股转表态“坚决贯彻落实证监会部署”，并推出首批八项改革创新举措。

对此，粤开证券点评表示《意见》5大看点需密切关注。

一：《意见》是立足长远、“酝酿已久”的关键制度变革。《意见》在当前这一时点推出，固然与“活跃资本市场”这一政治局会议定下的基调密切相关，但从监管表态来看，更是“酝酿已久”经过审慎论证的长期制度变革。针对的是市场流动性、市场生态、基础制度等长期痛点，需要对政策成效给予耐心和肯定。未来北交所市场有望得到结构性重塑，投资者参与意愿将大幅提升。

二：融资端，“允许优质中小企业首次公开发行并在北交所上市”。当前北交所的上市发行制度采取的是“层层递进”的方式，本次《意见》意味着在“层层递进”的制度基础上开了一个口子，未来中小企业的“优等生”可以豁免在创新层挂牌12个月的先决条件。虽然这个调整没有改变多层次资本市场的架构和逻辑，但将使得现行制度更为灵活，大大提高北交所的吸引力。

三：推进北交所转板，在IPO收紧的政策背景下，北交所吸引力大幅提升，或成为优质标的供给的主要入口。这不仅体现了监管对于当前问题和市场化改革的权衡，也将大幅提高北交所吸引力，提高北交所估值中枢，更利于提供丰富的优质标的，从增量上提高上市公司质量，促进市场长期活跃。

四：投资端“三箭齐发”，增强市场买方力量，改善市场流动性。一是引导公募基金扩大北交所投资。二是允许私募股权基金通过二级市场增持其持股公司的股票。三是完善投资者适当性管理，开通科创板权限的投资者可以“一键开户”北交所权限，这有利于转化潜在投资者，并充分调动了券商经纪条线积极性。

五：交易端以优化做市机制为重点，扩大做市商队伍，增加做市商券源，优化做市商权利义务。

此外，北交所还将启动独立代码号段，提高股票辨识度；并将存量上市公司全部纳入融资融券标的股票范围，为投资者提供更多风险对冲渠道，促进市场多空平衡。

银河证券也指出，发行端的多项政策将吸引优质企业入“北”融资。《意见》中多项交易端的举措的提出，将为投资者提供更多的交易选择和风险对冲渠道，促进市场交投平衡，充分发挥市场价值发现功能，进一步提升北交所的交投活跃度。引导机构资金的长期投资，和扩大投资者队伍的改革创新意见，将为北交所长远、稳定发展提供动能，将促进形成市场持续向好的大趋势。

对于北交所的投资机会，开源证券建议关注高成长专精特新“小巨人”、转板、北证50中低估值等三条投资主线。该机构在此前提出了三条投资主线，1、估值定价不高的新上市专精特新“小巨人”；2、北证50指数中低估值高权重成分；3、部分满足转板初始财务条件公司。开源证券表示，随着2023年以来三条主线运行情况较好，随着半年报披露，已经发布较好半年报公司业绩风险被排除，特别是部分北证50权重成份股估值处于较低位置。随着此轮改革中上述低估值、小巨人及有转板预期的这些公司或蕴含新一轮重估机会。