行情回顾：

　　上周五，上证指数报3275.93点，上涨1.84%，成交额4369.24亿。深证成指报11100.40点，上涨1.62%，成交额5113.83亿。创业板指报2219.54点，上涨1.62%，成交额2111.16亿。总体上个股涨多跌少，两市超3500只个股上涨。两市成交额9483亿，较上个交易日放量1683亿。盘面上，证券、保险、汽车整车、银行等板块涨幅居前，Chiplet、CPO、传媒、新型城镇化等板块跌幅居前。北向资金全天净买入164.03亿元，其中沪股通净买入83.82亿元，深股通净买入80.21亿元。

　　整体来看，券商股最引人注目。盘面上，券商股集体大爆发，截至收盘，累计共有十余只概念股封板涨停。其中，“券商一哥”中信证券(600030)时隔近3年来再次涨停。一直以来，股市中常有“牛市来临，券商先行”的说法，而作为大市值、高权重的中信证券也常被视作“牛市先行指标”。虽然从概率上看，中信证券涨停后未必一定带来牛市，但复盘A股历史来看，上证指数于2007年、2015年、2019年、2020年等多个大小牛市行情前也的确有中信证券涨停的身影出现，而随着市场共识逐步加深，每逢中信证券迎来涨停行情，市场人气也常因此而点燃。

　　主题投资机会：

　　1、数据要素丨近日任命刘烈宏为国家数据局局长今年3月通过的《机构改革方案》提出，组建国家数据局，负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等。

　　开源证券研报指出，目前距2023年3月国家数据局组建已有4个月，数据局局长人选确定，意味着国家数据局高层人事基本到位，接下来工作将有序开展，数据要素市场有望取得实质性加速发展。

　　2、家电丨国家金融监督管理总局表示，引导银行保险机构加大对消费的支持力度，规范发展消费金融产品和服务，鼓动新能源汽车、绿色家电等大宗商品消费，促进居住消费提升，积极发展服务消费，释放出行消费潜力，加快培育新型消费，大力倡导绿色低碳消费，增强居民的消费信心。

　　信达证券认为，发改委等部门对于家电下乡、以旧换新的政策支持有利于引导地方财政、家电企业出台后续更多的实际补贴政策，也有利于推动家电更新需求的提升。未来几年空冰洗等耐用品家电更新需求占总需求的比例或快速上升。

　　3、预制菜 | 工业和信息化部等三部门近日印发轻工业稳增长工作方案 (2023一2024年) ，提出将实施推动食品工业预制化发展行动方案顺应方便快捷、营养健康食品消费需求大力发展方便食品、自热食品、米面制品、预加工菜肴等产品形态;加强预制化食品标准制修订工作，加快管理创新和商业模式创新。

　　据国联证券测算，当前我国预制菜市场空间约8000亿元，B端占比80%，C端占比20%。B端预制菜的核心价值是餐饮端标准化以及后厨烹饪便捷化，直接用户是连锁中小餐饮、酒店、团餐、乡厨等的厨师。产品定位清晰的餐饮企业在疫情间逆势开店，随着线下消费场景恢复，有望受益于店数和店效双升红利。

　　4、氢能丨德国政府26日通过新版《国家氢能战略》。该战略称，到2030年德国在氢能技术的领先地位将进一步提升，产品供应将覆盖从生产（如电解槽）到各类应用（如燃料电池技术）的氢能技术全价值链。新版《国家氢能战略》指出，预计到2030年，德国的氢能需求量将达到130太瓦时（TWh），其中50%到70%需要进口，德国政府正在制订相关进口战略。

　　分析师认为，氢能行业处于从产品验证到商业模式形成以及规模化发展的临界点，随着氢能在制储运用各个环节的技术能力和市场空间再获新进展，预计后续会有氢能应用渗透率将会进一步提升。

　　5、大消费丨全国消费促进工作年中推进会近日在京召开。会议强调，促进消费持续恢复和扩大，对于巩固经济回升向好基础、推动高质量发展具有重要意义。各级商务主管部门要坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，持续办好“消费提振年”系列活动，提振汽车、家居等大宗消费，推动服务消费提质扩容，改善消费条件，创新消费场景，更好发挥消费拉动经济增长的基础性作用。

　　太平洋(601099)证券称，政治局会议提出提振汽车消费，汽车消费潜力有望进一步释放。此外下半年汽车销量淡季不淡，周度表现持续超预期，下半年新车周期与季节性因素环比增长预期明确。

　　6、执行器丨在特斯拉二季度财报电话会议上，马斯克提及Optimus机器人(300024)产能受限的原因主要是缺乏现成的执行器。执行器由多种零部件共同组成，其中，国盛证券近日研报指出，由于人形机器人的关节通常需要更加智能化，使得智能关节的控制与驱动环节的重要性凸显，其核心在于驱动器和驱动器芯片两个环节。

　　国盛证券指出，伺服驱动器及控制芯片竞争对手较多，且多为海外龙头公司，若竞争对手通过价格战等方式进行恶意竞争以获取市场份额，则行业竞争情况可能加剧，进一步影响国内公司的盈利水平。

　　7、鸿蒙欧拉丨据深圳市政府网站7月28日披露，深圳市工业和信息化局发布关于印发《深圳市推动开源鸿蒙欧拉产业创新发展行动计划（2023―2025年）》的通知。

　　广发证券(000776)指出，截至2023年6月，Windows、OS和Linux以外的其他操作系统在中国桌面端操 作系统市场中的份额达到12.27%，较2019年的4.03%实现明显提升。亿欧智库在《2022年中国操作系统发展研究报告》中测算，国产操作系统通用市场增速将超过20%，并在2024年达到34.1亿元的规模。

　　8、房地产丨7月30日，深圳市住建局表示，将结合深圳市房地产实际情况，会同市有关部门、中央驻深机构和各区抓好贯彻落实，更好满足居民刚性和改善性住房需求。7月29日晚间，北京市住建委表示，将结合北京房地产市场实际情况，会同相关部门抓紧抓好贯彻落实工作，大力支持和更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进北京房地产市场平稳健康发展。

　　长江证券(000783)表示，目前政策预期迎来拐点，因城施策或精细化措施可能将推进至核心区域，宏观层面表态也直指当前核心矛盾，短期预计房地产后续政策优化空间主要集中在核心城市。，随着重点城市相对稳定，未来有望进而修复市场短期风险偏好。

　　大势观察：

　　对于当前市场走势，中信证券表示，7月市场整体处于经济、政策和情绪的三重谷底，8月在政策、基本面、流动性、情绪四大拐点的共振下，有望开启今年第三个关键做多窗口，预计行情不会以脉冲式的上涨一蹴而就，而是在政策有序落地的过程中逐步上行，将持续数月。

　　第一，政策拐点已明确，政治局会议全面回应市场关切，提振市场信心，预计优化地产政策、活跃资本市场、一揽子化债方案措施将逐步落地。第二，基本面拐点也将明确，经济运行已处于年内底部，将随着库存去化和政策发力逐步改善，A股盈利周期的底部特征较明显，预计盈利增速将在下半年修复。第三，市场流动性拐点也将明确，人民币汇率拐点已清晰，国内货币政策8月仍有降准可能，同时近期A股关注度提升，活跃资金明显回流，将带动增量资金入场。第四，市场情绪也将迎来拐点。

　　华西证券(002926)认为，国内外流动性方面，7月美联储加息后，美联储对9月加息节奏尚不明确，但加息进入尾声已是市场共识；国内股市资金面出现改善迹象，外资大幅净买入有利于提振市场信心。政策层面，7月政治局会议总体基调偏积极，并且在“活跃资本市场”、“优化房地产政策”等领域的表态引发市场对政策落地的期待。结合证监会、住建部相继召开座谈会释放积极信号、证监会召集头部券商开会、北京住建委表态和合肥专题会议等，预计8月将迎来相关领域政策的陆续落地，市场风险偏好有持续改善基础，A股有望在政策暖风驱动下展开结构性行情。

　　行业配置上：1）关注政策持续催化下低估值顺周期的板块布局机会（电力，银行保险，石油开采，地产，公路等）；2）受益“扩内需”支持的消费板块（食饮、汽车等）。