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东鹏饮料:营收净利双双预增 券商喊出240元目标价

Time:2024年02月10日 Read:87057 评论:0 作者:才艺展示

1月26日晚,东鹏饮料(605499.SH)发布2023年度业绩预告。业绩报告期内,公司预计实现营业收入110.57亿元到113.12亿元,同比增长30%到33%;预计2023年度实现归母净利润19.89亿元到20.61亿元,同比增长38%到43%,实现了营业收入和净利润的高速增长,高成长持续性得以验证,正稳步迈向综合性饮料龙头。

对于2023年公司取得的亮眼表现,公司表示主要原因系公司于年内持续推进全国化战略,建立了扎实的渠道基础,在保持大单品东鹏特饮持续增长的同时,推出了多个品类、针对不同消费群体的新产品,积极培育第二增长曲线,进而带动了收入的持续增长。

值得注意的是,在公告披露后,东鹏饮料凭借其交出的亮丽成绩单,获得多家券商关注。截至目前,已有包括华创证券、申万宏源在内的共计15家券商对东鹏饮料进行了点评。认为公司2024年有望延续高景气,并纷纷给予“买入”“增持”评级。其中,华创证券表示,东鹏特饮基本盘稳固,新品聚焦热门赛道,头部玩家加大消费者培育,东鹏基于全国化布局建立的扎实渠道基础,有望持续受益,释放新发展动能。中长期视角下看好公司品类多元化和全国化布局空间,维持“强烈推荐”评级。

核心大单品基本盘稳固 积极培育第二增长曲线

东鹏饮料作为国内能量饮料龙头,其业绩自上市以来始终维持高增长。回顾东鹏往期交出的成绩单,2022年,东鹏饮料首次实现营收回款破百亿,2023年前三季度,公司的营业收入和净利润均已超出2022年全年总和,而如今,随着2023年业绩预告的出炉,也正式宣告东鹏饮料于2023年再次完美收官。

作为能量饮料赛道的重要玩家,东鹏饮料旗下的超级大单品“东鹏特饮”于近年保持了较高的增速。截至2023年三季度末,东鹏特饮系列产品销售收入达79.94亿元,同比增长25.06%。专业人士普遍指出,公司的特饮单品尚未触及天花板,随着公司全国化布局的深入,未来仍有继续下沉的空间。

近年来,东鹏饮料坚持“以能量饮料为第一发展曲线,以咖啡饮料、电解质饮料为第二发展曲线”的战略方向,不断推进产品升级与产品创新,致力于打造多元化的产品矩阵,并稳步向多品类综合饮料集团迈进。

据财报显示,2023年前三季度,东鹏饮料在“其他饮料”的销售收入为6.4亿元,同比增长165.35%,销售占比已由3.64%提升至7.41%。从年内“其他饮料”的销售收入及产品占比数据可以看出,公司的新品拓展获得了市场的良好反响,第二曲线正开始释放增长潜能。

对于东鹏饮料在新产品布局方面,机构投资者也普遍给予了较高的评价。其中,华鑫证券评价道:“公司在新品运作的思路十分清晰,主攻电解质水、鸡尾酒、茶饮等热门赛道的同时,以规模优势持续凸显自身性价比的特点,以强渠道力实现新品快速铺货,第二增长曲线未来可期”。

十大生产基地保障产能 全国化布局拉动终端动销

东鹏饮料最早起步于广东地区,在广东拥有深厚的市场基础。2023年,公司继续耕耘广东市场的同时,还在积极开拓全国市场。在此基础上,随着公司品牌矩阵的不断完善,以及经营规模的持续扩大,公司的全国化渠道拓展方面也卓见成效。

据了解,东鹏饮料已在广东、安徽、湖南、广西、重庆、天津等地建立了10大生产基地辐射全国市场,销售网络覆盖全国近330万家终端门店,全国终端销售点的不断增长,为东鹏饮料第二曲线战略打下坚实的基础。

近年来,华北地区一直维持较高的增速,为满足华北市场未来的发展,公司提前进行了产能规划和布局,预计规划出6条产线。目前,公司大规模招商基本结束,地级市完成100%覆盖,正在持续下沉乡级市场,进入优化单点产出的阶段。

短期来看,东鹏饮料全国化进程不断加速,渠道成效释放速度有望快速提升;中长期来看,目前公司仍处于全国化进程的初期,省外仍有较大的空白市场,随着省外网点的加速布局以及经销商和终端网点的渗透,为公司全国化发展奠定渠道基础。

如今,伴随着公司喜人“成绩单”显示出的强劲盈利表现,券商纷纷表示看好公司盈利能力的持续提升,普遍上调盈利预测。其中,华创证券在发布公司的点评中给予了240元的目标价,并维持了“强推”评级,可见机构投资者对于东鹏饮料成长性的认可。(CIS)

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